FXBTG：降息预期遭打压 欧元中期将走强

　　上周基本面出现四个主要因素，分别影响了四个货币品种。而这种影响力或不仅仅是一个短期行为。

　　第一，当属日本政府批准了10.3万亿的经济刺激政策，同时日本政府与安倍晋三在抗击通缩、提高就业、狙击强势日元三个问题上似乎已经达成了一致，这意味着在这些问题上党派之争正在达成和解。受此影响，日元上周加速贬值，美元/日元单周涨幅再次超过1%，再次将新高刷新至89.46。从目前的基本面情况来看，日本政府正在将经济刺激政策和市场的宽松预期实质化，细节化。那么日元中期的贬值方向不仅不会改变，还会加强，直到反向因素出现，此趋势才可能终结。

　　第二，自美国公布了乐观的非农经济数据后，新数据显得有些不尽人意。特别是1月5日公布的初请失业金人数，这项数据严重低于市场预期。造成一些悲观派开始对美国的经济情况再次产生质疑。但实际上从整体数据而言，美国延续经济复苏的势头是比较良好的，这是一个不争的事实。并非美国的数据不好，而是市场期望值过高。就像一个贪心的小孩子，他期望得到两块糖果，而当他只得到一块时，便开始由笑转哭。所以市场在过度透支乐观情绪后，没有得到期望的糖果，美元就开始步入弱势，被抛弃。而2月中旬美国又要迎来财政大考，再次提高财政上限不可避免。那么，很显然在双重作用力下，这种情况还可能持续一段时间。

　　第三，周四晚间欧元区的新年首次央行议息会议完全符合市场预期—“保持现状”。会后，德拉吉除了想像欧盟其他部门和重要人物一样表示对欧元区经济前景持有乐观态度外，还对外宣称委员们无一要求降息，这对降息预期算是当头一棒。既然如此，那么只有等到下次议息会议才能将降息预期重燃，而在这之前，乐观的经济预期与消散的降息预期将助涨欧元的上行。从技术上来看，欧元/美元的数值上半年或有机会重回到1.4时代。

　　第四，中国政府上周公布了乐观的经济数据，受此影响，澳元走强。经历了去年三季度的经济刺激后，中国经济开始反弹，进出口数据呈现扩张，大大超出预期。而澳大利亚作为中国最主要的贸易对象之一和最主要的原材料供给国，自然是最大的受益者之一。但从中国已经公布的经济数据来看，并非为大众预期的那么乐观。首先是M2，自2009年以来中国的M2增速过快，而2012年末的广义和狭义增长分别为13.8%和6.5%，处于严重超速阶段。而目前M2现值为97.42万亿人民币，属于严重超发。这样的货币超发规模是相当危险，其直接冲击就是CPI，上周的中国官方数据显示CPI为2.5%，呈反弹态势，而食品价格指数已是如出笼的猛虎连涨数周。所以，目前的中国经济情况并没有大众预期的乐观。但在中国的经济数据继续反弹，政府继续实行宽松的货币政策时，澳元起码不会步入全面贬值的趋势中，澳元兑美元起码能维持在近1年半的盘整区间内。

　　国际货币市场风云莫测，各国央行政策更是难以准确研判。不过从目前的情况来看，维持低息、保持现状或仍是主流方向。而在“经济数据们”较为良好的情况下，黄金、白银的避险属性难以激发，不会形成持续性的多头趋势。在随后1-2个月的时间中，市场的波动区间仍然有限，2月的美国债务问题会为市场带来一定的刺激，但效果有限。更大的波动或许将由欧元区的突发事件带来，而级别有多大并不取决于欧元区，而是取决于华尔街。

　　技术分析及策略：

　　GOLD(黄金)：

　　上周黄金震荡幅度相对较小，从周线上看，在周五冲高回落后，收于5周均线之下，但上周盘中未出新低。日K线上看，周五意外跳水使得日K线给出继续探底信号。从60分钟图看，短期趋势破位，需要继续探底，但空间有限。操作上暂时仍以逢低做多为主。今日压力1667.6，支撑1651.2。

　　操作建议： 1651.2附近开多单，目标位1666.8，止损位1649.1。

　　SILVER(白银)：

　　从周线上看，白银M头破位后始终不能收于颈线上方，中期趋势偏弱。从日线上看，周五大幅跳水使得K线上出现阴包阳的走势，短期需要继续探底。而从60分钟图看，趋势破位后需要继续探底，但KDJ指标低位金叉，向下空间有限。综上，建议逢低开多单。今日压力30.93，支撑30.07。

　　操作建议：回踩30.07开多单，目标位30.63，止损位29.90。

　　EUR/USD(欧元兑美元)：

　　从周线上看，上周欧元在回踩10周均线未出新低后强势拉升，并创出新高，且周线头肩底突破颈线，有望就此展开多头趋势。日线上看，MACD在0轴上方金叉，支持延续反弹，但RSI逼近80。从60分钟图看，MACD同步出新高，RSI有继续上涨动力，短期冲高后需要回踩确认。综上，中期趋势看多，短期可在回踩确认后开多单。今日压力1.3485，支撑1.3285。

　　操作建议：回踩1.3285开多单，目标位1.3485，止损位1.3271。

　　USD/JPY(美元兑日元)：

　　从周线上看，美元兑日元继连续两周强势拉升后，上周在高位出现吊颈线，但价格再出新高，中期依然看多。但短期回调压力加大。从日线上看，上周下探10日线后再次拉出新高，依旧强势，周五在高位收出桨线，显示短线再次需要调整，建议回踩5日线做多。今日压力89.45，支撑88.30。

　　操作建议：回踩5日线开多单，目标位89.45。止损位88.01。

　　AUD/USD(澳元兑美元)：

　　从周线上看，上周澳元以带长上影线的桨线报收，短期内上有压力下有支撑。从日线上看，周四以长阳线突破后，周五大幅跳水，K线上给出继续探底信号。从60分钟图看，超短趋势破位，但下方平台有强支撑。鉴于上周有出新高，操作上可在回踩10日线附近开多单。今日压力1.0597，支撑1.0490。

　　操作建议： 1.0488附近开多单，目标1.0568，止损位1.0478。