GMI：【市场周评】丨2021.07.19

行情回顾：

上周美联储主席多次发表鸽派言论，多个国家新冠疫情回升，美国CPI、零售销售等经济数据乐观，美元录得近四周来最大单周涨幅，金价创一个月新高至1834.12美元，但美国零售销售等数据表现靓丽，金价回吐大部分涨幅。非美货币普遍承压，英镑跌幅较大，因新冠肺炎在英国抬头，令担忧情绪升温。原油上周持续暴跌，新冠病毒感染病例增加可能导致多国重新实施封锁限制并打压需求，OPEC+和阿联酋之间的妥协协议表明最终将有更多供应进入市场，原油跌至70美元附近。本周欧洲央行政策会议为主要焦点，各国将公布制造业指数等数据，预计行情波动幅度有所收窄，交易时需控制风险。

基本面分析：

1、美元受乐观经济数据支撑走强

本周美元主要受到美国靓丽的CPI数据和零售销售数据支撑，盖过了美联储主席鲍威尔的鸽派言论。美国6月消费者价格指数(CPI)创下十三年来最大涨幅，因供应受限，且随着经济复苏动能增强，与旅行相关的服务价格继续从大流行时期的低迷水平反弹。此外，美国6月零售销售意外增长，因尽管支出转回服务业，但商品需求依然强劲，支撑了第二季经济成长加速的预期。美国商务部公布，上月零售销售增长0.6%。尽管本月对通胀的担忧影响了消费者信心，但创纪录的储蓄和不断增长的财富可能仍会支撑支出。

持仓数据的变化也暗示投资者在中长线进一步看好美元后市。据路透计算及美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(7月16日)公布的数据，最近一周投机客持有的美元净空仓规模创下去年3月以来的新低。截至7月13日当周，美元净空仓降至40.6亿美元，之前一周净空仓规模为83亿美元。

2、美联储主席多次发表鸽派言论，新冠疫情回升，金价创下新高

本周美联储主席两次在国会的证词讲话都非常鸽派，一度打压了美联储提前加息的预期，给黄金多头提供信心。美联储主席鲍威尔在准备于周三国会听证会上发表的讲话中表示，美国就业市场距离美联储在减少对经济支持之前希望看到的进展“仍有一段距离”，而目前的高通胀将在“未来几个月”得到缓解。在参议院金融委员会周四举行的听证会上，议员们针对通胀和银行业监管向鲍威尔尖锐提问，他重申了对完成美国经济复苏提供“有力支持”的承诺。大规模的刺激措施往往会提振黄金，黄金通常被视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。黄金在鲍威尔乐观言论支持下突破1830美元。

由于新冠疫情的肆虐，全球央行普遍降息实行宽松货币政策，金价在2020年一度创历史记录高点至2075美元附近，但自新冠疫苗问世以来，金价开始震荡回落，今年3月份一度跌至1676附近。近期海外Delta新冠变体令新增确诊人数显著增加，重新吸引投资者买入黄金避险。

3、两大利空至油价周线两连阴，警惕中线见顶风险

上周石油市场遭受双重打击：OPEC+和阿联酋之间的妥协协议表明最终将有更多供应进入市场。另一个因素是COVID-19 delta变异病毒的影响，这对需求恢复的步伐构成威胁。

随着沙特与阿联酋持续两周的争执终于得到化解，OPEC+同意逐步向市场增加原油供应。沙特与阿联酋达成了一项折中方案，沙特部分满足了阿联酋提高产量上限的要求。8月起，OPEC+将每月增产40万桶/日，直到所有暂停的产能恢复为止。根据该组织的一份声明，从2022年5月起，阿联酋和其他几个成员国在减产方面将适用更高的产量基线。阿联酋的产量限额将增加到350万桶/日，虽然低于其最初要求的380万桶，但高于之前320万桶的基线水平。这份协议对石油市场有着多重意义，包括让消费者更清楚地了解OPEC+将多快恢复因为疫情而暂停的580万桶/日产量。随着协议的达成，阿联酋和沙特都强调了两国关系的稳固及友好性。OPEC+会议决定于今年9月1日举行OPEC与非OPEC产油国第20次部长级会议。

此外Delta毒株在全球迅速蔓延，新兴经济体疫苗接种率仍然很低，发达国家面对变异毒株情况也不容乐观，这些都使全球经济前景变得黯淡。人们越来越担心其可能破坏已经显示出一些疲软迹象的经济复苏，乐观情绪有所消退。

OPEC+达成增加产量的协议，阿联酋和沙特修复裂痕，这一决定油价的重要因素，方向明确化，利空于油价；另外，变异病毒迅速传播的影响，对需求恢复的步伐构成威胁，或进一步为油价下跌助力。

4、欧元受疫情打压，聚焦欧洲央行，欧元恐将再度深跌

美元的走强，令欧元受到压制，欧元兑美元本周下跌0.59%，盘中一度创近三个月新低至1.1772，收报1.1806。疫情的反弹和欧洲央行的鸽派言论，都令欧元承压。

德国疾控机构16日公布的单日新增确诊感染新冠病毒1456例，已连续第三日新增超过千例，反映疫情严重程度的指数也多日连续反弹。针对周边国家疫情反弹此起彼伏的现状，德国联邦政府16日将荷兰、希腊和丹麦部分地区列为新冠疫情风险地区，从这些国家和地区返回德国的人士必须提供阴性检测报告或疫苗接种证明。

投资者的目光开始转向欧洲央行利率决议。经济学家们推测，欧洲央行可能会加强其对维持创纪录低利率和资产购买时间的承诺，例如承诺在通胀明显符合目标之前，即便一段时间内过冲，也要将政策维持下去。官员们表示，另一场迫在眉睫的争斗——如何逐步缩减紧急债券购买并调整旧的资产购买计划——在9月份之前不会做出决定。

5、英镑本周大跌0.96%，央行鹰派无法缓解疫情担忧

英镑兑美元本周下跌0.96%，创下一个月来最大周线跌幅，收报0.3767，尽管英国央行官员发表鹰派言论，因投资者对全球新冠病例上升感到担忧，买入美元避险。

强劲的美国经济数据，以及美联储6月暗示2023年可能较预期提早升息后市场利率预期的转变，都给美元带来支撑。这打压了英镑，尽管有迹象显示英国央行立场转向鹰派，两名利率制定者本周提出，由于通胀大幅上升，将提前结束其购债计划。

英镑承压的另一个因素是，市场担忧Delta变种病毒的扩散，以及英国财政支持措施即将结束，例如就业保留计划将于9月结束。英国每天报告近五万例感染病例，尽管所有疫情限制措施将于7月19日解除。英格兰下周一起将取消所有防疫举措，科学家警告说，出现另一波疫情将是无可避免的。这股焦虑情绪似乎压过了经济强劲反弹的利好效应。

技术面分析：

黄金周线图，上周黄金冲高回落，一度触及1830美元关口，连续四周上涨，本周有高位调整的需求。日线图金价高位大跌，空头情绪爆发，有望继续下行，均线系统高位拐头形成压力，60周期均线和100周期均线在1800附近支撑，布林带开始走平，上轨压力在1830美元，而下方支撑在1800附近，本周金价有望回落至1800美元后震荡，保持高位做空的思路。

黄金：1825-1830做空，止损1835，止盈1815、1805、1795

原油：原油上周探底回升，周线以阴线收盘，结束六连阳，且盘中大跌释放空头情绪，上涨趋势有所放缓，目前76.00的高点压力较大，短期内有望尝试突破，而73.00美元附近支撑较强。日线图，原油低位反弹，均线系统低位拐头形成支撑，布林带下轨走平，油价有测试布林上轨的需求，上轨压力在75.00美元附近，MACD指标，上涨动能达到高峰值，警惕下跌风险。本周油价有望测试布林上轨，不排除继续突破的可能，做多为主。

原油：73.00-73.30做多，止损72.50，止盈74.00、74.80、75.50

欧元周线图，欧元上周弱势整理，维持在1.1900下方，周线以小阴线收盘，目前欧元空头力量释放后进入调整节奏。日线级别布林带缩口运行，上轨压力在1.1900附近，下轨支撑在1.1750附近，短线偏震荡。MACD指标，下跌动能增加，整体看，欧元本周依然倾向于震荡下跌，并有望形成破位，关注1.1800支撑和1.1750支撑，保持高位做空的思路。

欧元：1.1830-1.1850做空，止损1.1900，止盈1.1770、1.1730、1.1700

英镑周线图，英镑上周震荡下跌，1.3800支撑破位后大跌，收盘在1.3750附近，周线以阴线收盘，本周有望维持下跌节奏。日线图英镑受到60周期均线1.3920的强压力，市场转空头格局，布林带上轨1.3920有较强压力，中轨在1.3800附近，MACD指标，下跌动能开始增加整体看，英镑本周倾向于反弹后继续下跌，关注1.3820压力和1.3700支撑，高位做空。

英镑：1.3800-1.3820做空，止损1.3880，止盈1.3750、1.3700、1.3650

综合分析，

英超西汉姆官方合作伙伴GMI首席分析师RONALDO老师认为，上周市场风险事件较多，黄金原油的波动幅度均较大。美联储主席多次发表鸽派言论，多个国家新冠疫情回升，金价创一个月新高至1834.12美元，但美国零售销售等数据表现靓丽，周五金价回吐大部分涨幅。原油上周持续暴跌，新冠病毒感染病例增加可能导致多国重新实施封锁限制并打压需求，OPEC+和阿联酋之间的妥协协议表明最终将有更多供应进入市场，原油跌至70美元附近。本周欧洲央行政策会议为主要焦点，各国将公布制造业指数等数据，预计行情波动幅度有所收窄，交易时需控制风险。

上周黄金冲高回落，尽管周五大跌近20美元，但金价目前依然站稳1800美元关口，短线1820美元压力较大，本周市场将聚焦美国数据，黄金有望维持震荡整理，需警惕空头力量再度释放，保持反弹做空的思路。原油上周连续大跌，创下四周以来新低，重回70美元关口。本周市场将继续消化欧佩克增产的利空，短线油价有望破位70美元，保持高位做空的思路。欧元和英镑上周均是弱势下行，日线级别的下跌格局并未改变，本周有望继续下探，不排除破位的可能，关注欧洲央行利率决议的影响。美股上周整体大涨，继续处于多头趋势中，保持回落做多的思路，不过盘中仍需警惕压力释放带来的空头行情。友情提醒各位投资者需控制好交易风险。