2015-06-24 13:11:20
上一交易日欧元/美元创下三个月来最大跌幅，因市场猜测欧洲央行将维持量化宽松，而美联储日益接近加息。 欧元再度沦为货币政策分化的牺牲品，欧元兑主要对手货币全线下跌，而欧洲股市和欧元区非核心国家债市上涨，因投资者猜测希腊有望很快达成协议避免违约，提高了欧元作为融资货币的吸引力。
昨天市场接受欧美数据潮的考验，在周一希腊谈判传出利好消息之后，尽管周二欧洲数据表现良好，但欧元仍然因为债务谈判利好出尽而大幅走软。然而，欧元区真正的问题是滞涨而非希腊。苏格兰皇家银行(RBS)周二表示，欧元似乎耗尽了上升动力，即使希腊达成解决协议，也很难进一步反弹。该行指出，“事实上无论希腊问题结果如何，我们都可以看到欧元下跌。如果最终没有达成协议 ，引发政治和社会的不确定性，可能令欧元长期前景承压。如果达成新的协议，则可能帮助提振风险偏好，鼓励投资者更多的使用欧元作为融资货币。”
业内人士认为对于欧元区来说希腊问题“雷声大、雨点小”产生的冲击主要在地缘政治方面经济方面则较为有限反而欧元区内快速上升的劳动力成本可以说非常让人震惊。目前欧元区除德国外主要国家失业率仍远高于危机前的水平并且下降的力度仍然较弱但是第一季度的单位劳工成本与近期的核心通胀均出现较快反弹让我们对欧元区将来是否滞涨产生了担忧这与欧元区几乎停滞的结构性改革形成呼应。
此外，欧元区一季度劳动力成本显著上升再通胀触手可及:欧元区主要国家劳动力成本均出现较大反弹考虑到一季度通胀较低实际成本反弹力度更大一方面通缩担忧缓解另一方面有轻微滞涨倾向。
另一方面，欧元也受到了美元强势的制约。随着美联储理事发表的鹰派言论，虽然当日美国经济数据好坏? ??半且上周美联储决议放缓加息步伐，但美国加息可谓真金不怕火炼。市场的走势再度向投资者证明，美联储加息并非是如希腊危机那样让市场厌烦的炒作焦点，而其始终是影响市场变动的主趋势。
昨晚美联储官员发布讲话，美联储理事鲍威尔在讲话中表示，加息的测试可能最早在9月份得到满足，9月份加息的概率在50%左右。加息时间预测是9月份和12月份，12月份加息更具有不确定性。劳动力市场已经出现显著改善，预计收紧政策的步伐大致与点阵图一致。鲍威尔还称，预计今年美国经济增速在2%左右，通胀受到美元和油价的抑制，看到劳动力市场的薪资开始增长。
